2021年4月16日棕榈油价格_4月棕榈油价格走势

1.市场点评：短期向上仍有较大压力，市场或将延续震荡走势

2.玉米持续下跌小麦价格温和上涨，猪肉进入盈利区间

3.棕榈油和原油走势相反

4.市场点评：恐慌情绪蔓延全球，A股未能独善其身

5.棕榈油期货的套利分析

平时大家自己在家做饭时，基本上都会用到食用油，而食用油的种类也分为很多种，常见的有大豆油、菜籽油、葵花籽油、花生油、橄榄油、玉米油等等。

从近期我国整体的食用油行情来看，许多不同类型的食用油价格都迎来了下跌趋势，而大豆油作为人们长期以来消费得比较多的植物油品种，现在多少钱一斤了？2022年下半年大豆油价格是涨是跌？下面一起来简单看看。

现在大豆油价格多少钱一斤？

内蒙古包头市九原区大豆油5元一斤；黑龙江大庆市林甸县大豆油5.47元一斤；黑龙江佳木斯市同江市大豆油6元一斤；江苏盐城市阜宁县大豆油6.9元一斤；山东济南市济阳区大豆油7.25元一斤；广东佛山市南海区大豆油5.3元一斤；贵州贵阳市乌当区大豆油5.4元一斤；贵州贵阳市云岩区大豆油6.25元一斤；云南昆明市呈贡区大豆油5.25元一斤等。

备注：以上部分地区的大豆油价格均来自惠农网产地行情，非市场零售报价，由于大豆油价格受产地、加工方式、品质高低等多重因素的影响，因此仅供大家参考。

2022下半年大豆油价格是涨是跌？

从今年上半年大豆油的价格趋势来看，涨势还是很明显的，相较去年来说同期涨幅了不少，尤其是三月份和六月份出现了两次明显的冲高回落。

上半年整体走势是延续去年的高位运行。

眼下时间已经是下半年了，要知道大豆油价格走势不仅仅只受国内因素的影响，国际市场因素的影响也不容忽视。

据悉，本年度美豆种植面积增加，大豆丰产格局基本已定；国内棕榈油到港或有增加，棕榈油基本面支撑逐步转弱。

目前来看，预计下半年国内大豆油市场供需关系将呈现供弱需强的局面，大豆油价格可能会有阶段性上涨的预期。

秋冬季油脂需求回暖，豆油累库速度将放缓。

大方向来看的话，下半年大豆油价格走势虽然很难出现像上半年那种冲高的局面，但在高位的美豆成本端以及国内外油脂需求好转的预期下，预计整体仍会出现高位波动。

压榨大豆油和浸出大豆油的区别

1、加工方式不同

压榨是我国目前普遍应用的榨油方式，就是把需要榨油的物质挤压出油来。

而浸出是用溶剂将大豆中的油脂分离出来。

2、出油率不同

压榨大豆油和浸出大豆油由于生产工艺的不同，出油率自然也不同，浸出大豆油的出油率要更高。

3、烟点高低不同

压榨大豆油的烟点一般在166摄氏度，而浸出大豆油的烟点在175摄氏度，精炼的条件要比大豆油更高，因此纯度也更高。

大豆油等级是一级好还是好？

从健康角度的层面上来说，一级更好，因为一级豆油中的杂质更少，颜色更清。

但是食用油并非说就是等级越高就一定越好，因为等级越高的食用油，营养流失也越多，级别越低的食用油，营养成分往往保留得更好。

从口感角度的层面上来说，一级油即色拉油，适用于凉拌、做沙拉等。

口感清淡，烹饪少烟。

油适合烹饪、油炸食品等。

原色原香，营养丰富。

不喜欢大豆油那股豆腥味的朋友就可以选择一级油，而喜欢大豆油那股香味的朋友选择、四级都可以。

总的来说，大豆油价格受国内市场和国际市场多方面因素的影响，大家可收藏各方面的情况来整体看豆油走势。

目前国内三季度豆油市场偏弱震荡，基本面情况变化不大，但持续大豆到港量偏低以及美联储加息持续，后续估计还会对市场产生一定影响，欢迎大家继续收藏！

市场点评：短期向上仍有较大压力，市场或将延续震荡走势

网上有很多可以下载的，

比如期货“软件下载”专栏里就有，有文华财经、博易大师、星辉等等好几款可以选择。

我自己用的是赢顺，还是很好用的，可以实时查看期货行情，资讯更新的也比较快，还能进行下单交易。

总而言之，大大小小的软件那么多，还是根据自己的需求选择吧！

玉米持续下跌小麦价格温和上涨，猪肉进入盈利区间

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商务部：加快落实已出台的各项促消费政策措施

国家能源局：推进智能电网建设 鼓励建设新一代电网友好型新能源电站

市场点评

市场点评：短期向上仍有较大压力，市场或将延续震荡走势

房地产开发行业：各线城市成交回暖，央行定向降准落地

新股提示?

1、? 凯迪股份，申购代码707288，申购价格92.59元；

2、? 中泰 证券，申购代码730918，申购价格4.38元；

期货情报

金属能源：黄金3.32,涨0.55%；铜43670,涨0.05%；螺纹钢3513，跌0.45%；橡胶10650，涨0.14%；PVC指数5850，跌0.85%；郑醇1726,跌0.52%；沪铝12750,跌0.35%；沪镍102590，涨1.14%；铁矿702，涨1.45%；焦炭1823.5,跌0.16%；焦煤1161，涨0.69%；原油283.5，跌0.84%；

农产品：豆油5444,跌0.07%；玉米2025,跌1.12%；棕榈油4588,涨0.17%；棉花11860,涨0.89%；郑麦2467,涨0.28%；白糖4989,涨1.16%；苹果9109，跌0.60%；

汇率：欧元/美元1.0923涨0.08%；美元/人民币7.1177，跌0.02%；美元/港元7.7509，跌0.01%。

(以上期货数据来自上海期货、大连商品、郑州商品)

重点推荐

1、商务部：加快落实已出台的各项促消费政策措施

商务部网站19日消息，商务部消费促进司负责人介绍2020年1月-4月我国消费市场运行情况时表示，随着复工复产逐步推进，生产生活秩序逐渐恢复正常，国内消费将继续保持稳步复苏势头。下一步，商务部将按照党中央、院决策部署，在做好常态化疫情防控前提下，进一步加快推动各类商场、市场和生活服务业复商复市，加快落实已出台的各项促消费政策措施，积极促进消费回补和潜力释放。

该负责人表示，1月-4月我国消费市场运行主要有以下特点：一是消费降幅进一步收窄，二是线上增幅进一步提高，三是重点商品销售进一步回升，四是服务消费进一步回暖，五是价格涨幅进一步回落。

点评：随着复工复产逐步推进，生产生活秩序逐渐恢复正常，国内消费将继续保持稳步复苏势头。商务部加快落实已出台的各项促消费政策措施，积极促进消费回补和潜力释放，将对A股市场上主营涉及各类消费品以及各类商场、市场和生活服务业消费的公司构成利好。

（投资顾问? 蔡 劲? 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

2、国家能源局：推进智能电网建设 鼓励建设新一代电网友好型新能源电站

国家能源局就《关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见》征求意见。意见提出，持续完善电网主网架，补强电网建设短板，推进柔性直流、智能电网建设，充分发挥电网消纳平台作用。推动大容量、高安全和可靠性储能发展应用。推动自备电厂、传统高载能工业负荷、工商业可中断负荷、电动汽车充电网络、虚拟电厂等参与系统调节。鼓励建设新一代电网友好型新能源电站，探索市场化商业模式，开展源、网、荷一体化运营示范，通过合理优化风电、光伏、电储能配比和系统设计，在保障新能源高效消纳利用的同时，为电力系统提供一定的容量支撑和调节能力。

点评：意见提出，持续完善电网主网架，补强电网建设短板，推进柔性直流、智能电网建设，充分发挥电网消纳平台作用。这将对智能电网概念股构成利好，预计相关个股短期将有活跃表现机会。

（投资顾问? 蔡 劲? 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

市场点评

1、市场点评：短期向上仍有较大压力，市场或将延续震荡走势

周二三大指数集体走强，沪指逼近2900点整数关口，深成指与创业板指涨幅超过1%。两市合计成交6415亿元，北向资金今日净流入49.18亿元。具体来看，沪指收盘上涨0.81%，收报2898.58点；深成指上涨1.21%，收报11052.85点；创业板指上涨1.38%，收报2144.12点。

周二指数在股市大幅上涨的带动下，小幅高开，全天高位震荡。成交量相比昨日减少近900亿元。总体来看，权重股高开之后弱势震荡，限制了市场向上拓展空间，科技股强势，领涨市场。截止收盘芯片板块指数上涨3.3%，半导体板块指数上涨4%，当前科技股仍然是市场做多的主要力量，但分化较大，龙头科技股预计仍有持续表现。上证指数收盘接近2900点整数大关，短期市场是否市能够继续向上突破，单靠个别板块的活跃突破难度较大，关注银行、保险、券商等权重股能否走强。

市场机会方面，随着两会召开，预计市场以弱势区间震荡为主，震荡区间预计在2850—2950点之间。预计市场机会仍然集中在食品饮料、酿酒、医药医疗、科技等板块上，市场表现以板块轮动为主，操作上建议继续持有消费白马、医药医疗优质成长股、科技行业大市值龙头科技股。

（投资顾问? 杨冬? 注册投资顾问证书编号：S0260615080007）

2、房地产开发行业：各线城市成交回暖，央行定向降准落地

一二三线城市成交面积集体回暖，一线成交面积回归百万级。本周一二三线新房周成交量环比全面回升，一线同比时隔两个半月后由负转正，周成交量基本恢复至春节前的水平，三线同比降幅也收窄至个位数，周成交量达到春节前90%的水平，二线周成交量恢复到春节前近80%的水平。上月初央行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，已于5 月15日全面落实。本次降准共释放长期资金4000亿元。

点评：疫情对房地产市场影响正在消退，本次央行再度定向降准，市场流动性趋好，房企融资成本降低。房地产板块估值仍处于低位，建议关注现金流充裕的龙头房企。

（投资顾问杨冬? 注册投资顾问证书编号：S0260615080007）

棕榈油和原油走势相反

1.小麦大面积上涨，玉米持续下跌。

今日国内主产区小麦价格再次大范围上涨。其中，大名五得利涨1分，价格执行1.425元/斤；河雨前麦1.42元/斤，雨后麦1.41元/斤，涨1分；今麦郎1.41元/斤，涨2分；乐陵鲁庆面粉1.4元，涨5厘。由于今年冬季国储小麦拍卖的缺失，市场可供粮源相对有限。

在玉米市场，随着上市量的增加，市场正面临一波阶段性的探底行情。今日黑龙江龙凤再落5厘，价格执行1.17元/斤；新和成生物1.18元/斤；益海嘉里富裕公司20水1.0765元/斤；中粮榆树三等玉米2390元/吨，落10元。目前市场主要压力来自东北雨雪之后气温偏高，加上有关部门对东北粮食运费降低，使得11月成为玉米大量上市的时间。

不过，对于中储粮来讲，此前轮出的玉米也在这时开始积极补库。今日中央储备粮四平库玉米收购价格2520元/吨。

2.养殖规模效应显现，粮价上涨也能盈利。

自进入10月份之后，我国传统节日将陆续来临，国内猪肉价格也在这段时间持续上涨，最新消息显示，目前各地生猪平均价格已经从此前的5元左右，上涨至逼近9元的位置，局部达到10元，生猪养殖业已经开始陆续盈利。

当然，最为引人注目的是，随着规模化养殖的实施，我国生猪养殖成本出现了大幅下降。

据上市猪企公布的数据显示，当前牧原商品猪完全成本已下降到7.35元/斤左右，而新希望、天邦、正邦的完全成本在10元/斤左右，温氏则是11元/斤——这还是在今年玉米、豆粕等饲料价格持续处于高位下的状况。

作为对比，当下散户养殖业亏损依旧较高，不过，来自农业农村部的数据显示，目前全国能繁母猪存栏量仍比正常保有量多6%，预计到明年年初才能调整到合理的水平。

3.中晚籼稻收购价格小幅上涨。

随着国家在稻谷主产区陆续启动托市收购，近段时间以来各地中籼稻价格有所上涨。数据统计，当前黑龙江地区粳稻收购价格2600元，周比上涨30元左右，湖南中晚稻2640元，周比上涨20元左右。

从各地收购行情来看，截至11月8日中储粮在6省份共启动收购库点1166个，已收购最低收购价稻谷21万吨。

不过，来自国家粮油信息中心发布的《食用谷物市场供需状况月报》显示，本年度全国稻谷供需结余866万吨，比上年度增加345万吨，价格难有大的改善。

4.食用油价格继续保持上涨态势。

尽管进入11月之后，大豆进口数量有所恢复，但由于前期库存偏低，加上国际食用油价格的大幅上涨，国内食用油价格依旧处于上涨态势之中。

最新数据显示，目前东北地区一级豆油报价101000元，华东报价10300元，华中地区进口四级菜籽油报价10300元，华南进口棕榈油报价10100元，周比上涨幅度在200-400元/吨之间，这对下游消费市场而言，还会有一波补涨行情。

5.巴西减产推升国内糖价预期。

尽管相对于粮食进口来讲，我国每年食糖进口总量仅为500万吨，但考虑到食糖的总体供需规模，国外糖价对我国食糖价格走势具有着巨大的影响作用。

而进入今年以来，以往我们廉价进口的巴西食糖价格出现暴涨，这让当下刚刚开榨的新季食糖价格就呈现出强烈的看涨预期。

目前云南地区新压榨的食糖报价达到5700元左右，而巴西进口食糖目前成本则集中在6000元附近。

市场点评：恐慌情绪蔓延全球，A股未能独善其身

题主是否想询问“棕榈油和原油走势相反怎么办”？分散投资、对冲策略。

1、分散投资：将资金分散投资于不同的商品市场，以降低整体投资组合的风险，通过分散投资，投资者可以在某些市场亏损时，通过其他市场的盈利来弥补损失。

2、对冲策略：使用对冲策略来降低风险，当棕榈油价格上涨而原油价格下跌时，投资者可以同时买入棕榈油期货合约并卖出原油期货合约，这样无论哪个市场变动，都能在一定程度上抵消风险。

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环保行业：多项政策紧密发布，行业基本面持续向好

期货情报

金属能源：黄金374.14,跌0.64%；铜43870,跌2.64%；螺纹钢3449，跌0.29%；橡胶10460，跌5.6%；PVC指数6130，跌2.23%；郑醇1939,跌4.95%；沪铝12895,跌2.13%；沪镍99510，跌3.51%；铁矿629.5，跌2.78%；焦炭1814,跌0.38%；焦煤1248，跌0.16%；原油338.9，跌5.99%；

农产品：豆油5536,跌3.96%；玉米1956,跌0.10%；棕榈油4914,跌4.95%；棉花12330,跌3.90%；郑麦2511,跌0.79%；白糖5579,跌2.25%；苹果7014，涨0.91%；

汇率： 欧元/美元1.1435,涨1.28%；美元/人民币6.9531，涨0.30%；美元/港元7.7722，跌0.01%。

(以上期货数据来自上海期货、大连商品、郑州商品)

新股提示?

1、 建科机械，申购代码300823，申购价格16.58元；

2、佳华科技，申购代码787051，申购价格50.81元。

重点推荐

1、市场监管总局向8省市发函：开展熔喷布价格专项调查

澎湃新闻报道，国家市场监督管理总局已向浙江、江苏等8省市的市场监管局下发紧急通知，要求开展熔喷无纺布价格专项调查，确保价格稳定。

熔喷无纺布，简称熔喷布，是口罩过滤功能的关键材料，被称为医用口罩和N95口罩的“心脏”。由于熔喷布的纤维直径可以达到1至5微米，因此具有很好的过滤性、屏蔽性、绝热性和吸油性。

受肺炎疫情影响，全国口罩使用量激增，生产医用外科口罩和N95口罩所需的熔喷布成为扩充口罩产能的瓶颈。熔喷布价格也一路飙升，从此前的每吨2万元已上涨至每吨40万元左右，单价上涨近20倍。

为进一步加强熔喷无纺布价格监管，确保价格稳定，国家市场监督管理总局要求地方市场监管部门于3月5日至3月10日对指定企业开展熔喷无纺布价格专项调查。

国家市场监督管理总局还在上述通知中要求，“重点调查指定熔喷无纺布企业，优先办理熔喷无纺布价格投诉举报，涉嫌违法的要坚决依法查处。”

点评：近期随着全球疫情的扩散，口罩产业链个股的炒作近乎疯狂。国家有关部门出手调查，确保熔喷布的价格稳定，将对相关个股的炒作构成利空。随着中石化等中央企业加入到熔喷布生产队伍中，熔喷布的供需紧张状况也会逐步得到缓解。操作上，不建议继续参与相关个股的追高炒作。

（投资顾问? 蔡 劲? 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

2、中国信通院：2月国内手机出货量638.4万部 5G手机占比37.3%

3月9日，中国信通院发布2020年2月国内手机市场运行分析报告。

报告指出，2020年2月国内手机市场总体出货量638.4万部，同比下降56.0%，其中2G手机4.3万部、4G手机396.0万部、5G手机238.0万部。2020年1-2月，国内手机市场总体出货量2719.7万部，同比下降44.0%，其中2G手机38.9万部、4G手机1896.4万部，5G手机784.5万部(占比约37.3%)。

2020年2月智能手机出货量634.1万部，同比下降54.7%，占同期手机出货量的99.3%，其中Android手机在智能手机中占比92.2%。2020年1-2月，智能手机出货量2670.7万部，同比下降42.1%，占同期手机出货量的98.2%，其中Android手机在智能手机中占比89.5%。

点评：手机出货量的腰斩，对智能手机产业链上的个股，不是个好消息。相关个股近半年来均累积了不小涨幅，短期走势不容乐观。

（投资顾问? 蔡 劲? 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

市场点评

1、市场点评：恐慌情绪蔓延全球，A股未能独善其身

周一大盘低开震荡，午后再跌跳水，创业板指跌超4%失守20日线，口罩板块继续活跃。指数受到外盘影响集体低开，开盘之后指数震荡回落，大消费、石化油工等集体大跌，午后两市下探之后小幅回升，两桶油强势拉起，其中中国石化大涨4%，沪指跌幅收窄。临近尾盘，指数再度回落。截止收盘沪指跌3.01%，深成指跌4.09%，创业板指跌4.55%。板块概念方面，民航、印染板块涨幅居前；内存、华为鸿蒙板块领跌。两市共523只个股上涨，89只个股涨停，除新股外涨停87只；3234只个股下跌，86只个股跌停。沪股通全天净流出87.0亿，深股通全天净流出34.9亿。

石油、澳洲股市的暴跌，意味着全球原材市场出现严重的风险，直接反应出全球市场对于未来经济的悲观预期。此时我们更多要防范的是如果银行继续通过降准降息等手段来维持金融市场，那么无论是美联储还是欧洲和日本，尤其那些负利率地区，货币政策空间将非常有限，不排除出现货币市场调节失控，从而引发新的金融问题。至于国内，随着疫情的企稳，经济逐步恢复正轨，国家货币和财政手段还有不少，投资者也无须过度担心。目前来看，控制仓位，多看少动，2900以下可以考虑逢低布局绩优蓝筹和优质科技股。

（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）

2、环保行业：多项政策紧密发布，行业基本面持续向好。

近日，中办、国办印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》,为未来5年环保行业工作指引方向；中央农办、农业农村部提出2020年农村人居环境整治50项举措，制定11个方面50项举措，对农村人居环境整治三年行动方案目标任务提出了要求；十部委联合发布《医疗机构废弃物综合治理工作方案》，强调医疗机构废弃物综合治理,实现废弃物减量化、化、无害化。

投顾点评：2020年1、2月,环保相关专项债占新增专项债比重从去年同期的1.03％提升至11.34％，在生态环保获得资金量显著提升。今年受疫情影响，全国医疗废弃物海量增长，必须要有行之有效又环保的处理手段，相关细分行业孕育不少机会。同时，环保行业经过前几年的大幅调整，板块已经回落到一个合理区域，随着专项债的提升，环保板块有望迎来估值修复机会，建议投资者关注水环境治理、固废处理等领域相关企业。

（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）

豆油与棕榈油跨品种套利理论基础与价差分析

作为国内期货市场主要油脂期货品种，豆油和棕榈油之间具有一定的替代性。两者既有共性也有独立的特性，这也是两者可以进行套利的一个前提。所谓共性是指两者都以食用为主，利用农作物和植物的果实加工榨油后，用以民用消费。而不同之处在于因生产原料不同两者在消费领域形成了鲜明的季节差。在我国豆油全年消费比较均衡，一般在传统节日特别是春节，豆油消费较旺盛，而棕榈油因熔点高，在冬季进入消费淡季，消费量较小，因而在夏季棕榈油为增加相对豆油的竞争力，其价格一般相对较低。两者因季节性产生的价差给套利交易提供了机会。

另外他们都可以用来制备生物柴油。在全球的生物柴油原料中，亚洲主要是棕榈油；欧洲以菜籽油为主，进口亚洲的棕榈油也占一部分；南美及美国则主要以豆油为主。

在食品工业中他们也具有一定可替代性。如奶油的制作，棕榈油可直接乳化，豆油则需要氢化，因为氢化会产生反式脂肪酸，而乳化不会，现在奶油的原料越来越倾向于使用棕油。

从豆油和棕榈油期价的走势上看，自棕榈油上市以来，其期货价格就紧随豆油的期价走势，两者同涨同跌的趋势明显，之间相关性极高（如下表）。豆油价格高于棕榈油价格，豆油和棕榈油价格走势的趋同是进行套利的基础。

根据历史价差分析，通常情况下豆油和棕榈油5月合约的价差高点出现在9-11月份，而低点出现在1-3月份左右。如下图（该图剔除了交易量较低的时段）。

09~11年，豆油与棕榈油的价差一直处于一个区间波动的状态，波动幅度一般在800点左右。一年中出现高价差的时间段，通常是在每年的夏季，这段时间是我国棕榈油食用消费旺季。为获得相对豆油更有竞争力的销售状况，其与豆油的相对价格需较低，两者价差因此会出现高于1200点的情况。而低于700点的价差出现时间较短，一般是在每年的冬春季节。但今年的情况有所不同，价差高点超过2000，造成今年如此高价差的主要原因有：

1、棕油主产国库存巨大。如下图是马来西亚今年月度库存变化，自6月起，库存增加迅猛。1~9月马来总产量为1316万吨，而10月是棕油产量高峰，该库存在10月可能继续上升。

2、大豆减产导致豆油跟涨。USDA10月报告预估2012/13年度美豆产量为28.6亿蒲，低于11/12年度的30.94亿蒲，2012年初至10月19日收盘美豆上涨幅度达25.76%（11月合约），国内豆油上涨约8.73%。

3、国内食用油禁止搀兑棕油及餐饮行业不景气导致食用需求下降。之前棕榈油在国内的烹饪需求约占25%，食品加工及方便面生产需求占50%，烹饪用量缩减了约50万吨以上，占我国棕油整体消费的近10%。

但是高价差终将回归，原因如下：

1、明年南美大豆将增产，据美国农业部10月份的预测，12/13年巴西、阿根廷产量达1.36亿吨，比11/12年度增加26.51%.，这样的话，明年大豆在供应上将会比较充裕，从而对豆油价格造成压制。

2、国内食用油供应充足压制豆油价格。我国月均食用油需求在210万吨左右，目前国储有约550万吨食用油储备，加上每月大豆压榨出油约110万吨，以及其他油品及进口毛油补充，中国食用油供应不会出现短缺。

3、印度棕油消费量快速增加。印度的棕榈油食用非常普遍，其用量是豆油的2倍以上。印度的棕榈油进口上升速度较快（如下图）将弥补我国食用消费量的下滑。

4、全球棕油制备生物柴油增加。马来西亚拟将生物柴油含量由5%提高到7~10%，这将增加约40~60万吨棕榈油消费量。12年全球生物柴油产量约1890万吨，比11年小幅增加10万吨，而棕油使用比例在逐步增加。当原油与棕油的价格相当时棕油制备生物柴油会相当有竞争力，目前布伦特原油约在855美元/吨，而马盘期货棕油价格在809美元/吨，已具竞争力。

5、马来西亚自明年1月1日起将实行新关税政策（用同印尼一样的从价征税方法，但税率比印尼更低），该政策将大幅降低出口关税，从而刺激全球棕油消费，并挤占部分豆油消费。

基于以上原因，我们认为豆棕价差将会回归，目前存在着极好的套利机会。